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半年盈利22亿!东北“药茅”的下一张王牌是什么?

2023-08-31 19:17:47 来源:药智网

近日,东北“药茅”长春高新公布了2023年半年报,上半年营收61.68亿,同比增长5.77%,股东净利润21.60亿元,同比增长1.91%。

作为国内生长 激素龙头,长春高新业绩依旧“能打”。继半年盈利近22亿之后,东北“药茅”的下一张王牌是什么?

金赛药业贡献超80%,


(资料图)

“增高针”市场依旧巨大

据长春高新2023年半年报,子公司金赛药业实现营收51.39亿元,股东净利润21.97亿元。由此计算,金赛药业贡献了长春高新80%以上的营收。

金赛药业业绩如此出色,归功于其核心王牌生长 激素类药物金塞增、塞增,俗称“增高针”,表1为金赛药业目前已获批的三款生长 激素类药物。

表1 金赛药业主要产品

数据来源:长春高新2023年半年报

据药智数据统计,2022年我国生长 激素类药物市场规模超过50亿元,其中金赛药业2022年生长 激素类药物销售额超过44亿元,占我国生长 激素市场规模的80%以上,第二名为安科生物占据4.24亿元,第三名为上海联合赛尔生物1.13亿元。

图1 国内2022年各企业生长 激素类药物销售额

图片来源:药智数据

以上数据来看,无论从市场份额,还是对长春高新营收的贡献程度,生长 激素类药物的销售额对于长春高新是重中之重。

据统计,近两年来长春高新的股市已经面临多次调整,而每次调整背后都有生长 激素集采的传闻。或许这就是困于核心大单品企业所要面临的困境,一方面要维持王牌产品的业绩,另一方面又要加强创新,争取多方向发展。

随着生长 激素类药物快速放量,竞争者蜂拥而至。截至目前,我国已有多款生长 激素类药物获批上市,1款处于NDA阶段,多款处于不同临床阶段,表2为当前我国生长 激素类药物获批以及在研情况。

表2 国内生长 激素类药物获批及在研情况

数据来源:药智数据

其中,安科生物作为目前最有实力能够挑战长春高新的一家公司,目前已上市1款重组生长 激素药物,聚乙二醇重组人生长 激素处于NDA申请阶段,除此以外还有AK-2017处于临床1期阶段。

下一张王牌是什么?

下表3为笔者根据长春高新2023年半年报以及药智数据所整理的长春高新当前在研药物。

表3 长春高新在研药物信息

数据来源:长春高新2023年半年报、药智数据

目前有1款药物处于Pre-NDA阶段,5款药物处于临床3期阶段,若是最终成功上市,将拓宽长春高新的业务结构、丰富完善战略领域产品线布局,提升其核心竞争力。

以上多款药物中,笔者最看好的当属重组人促卵泡激素-CTP融合蛋白注射液,而原因则是该药物的适应症--辅助生殖。

2022年,我国出现了建国以来首次人口负增长,国内生育率不断下降,国家逐渐出台政策鼓励生育。但由于我国不孕不育率为7%-10%,随着年龄的提高,这一数值还将提升,将促进辅助生殖药物的发展。

据统计,当前我国辅助生殖药物市场超500亿元,若长春高新该款药物成功上市,将很大程度提高长春高新的核心竞争力。

此外,长春高新管线中,治疗痛风的药物——注射用金纳单抗也具有一定的潜力。

据沙利文统计,2020年全球及我国高尿酸血症及痛风患病人数分别为9.3亿、1.7亿人,预计2030年将分别达到14.2亿、2.4亿人。而市场方面,2020年,我国的痛风药物市场规模为28亿元,预计2030年将分别达108亿元。

从患者群体数量、市场规模以及市场增长率来看,痛风药物在未来有望成为新热点,而注射用金纳单抗能否借势乘风而起,仍需时间证明。

图2 我国痛风药物市场规模

图片来源:沙利文、中信证券

以上两款产品,无论从药物市场规模及药物社会价值来看,皆极具潜力成为破局关键。

小结

当前,东北“药茅”长春高新依旧以生长 激素为企业的王牌产品,其正在投身下一个王牌产品的打造中,以期实现产品多元化发展。期待长春高新未来能给出不一样的答案。

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